【出 处】： 股利政策 行业特征 系统广义矩估计

【作 者】： 石丹 ; 王涛

【摘 要】作为公司理财三大核心问题之一，上市公司股利政策一直是关注的焦点。本文在股利局部调整模型的基础上，通过引入上市公司预期股利支付水平的影响因素，运用系统广义矩估计（SYS-GMM）方法研究我国不同行业上市公司股利政策的选择动因，实证研究表明我国上市公司股利政策制定水平以及调整时，其行业特征差异明显。最后在对这些差异识别的基础上，有针对性地提出规范上市公司股利分配的政策建议。